The Arise of Technological Islam

The Arise of Technological Islam

Stiamo per assistere ad un fenomeno eccezionale: l’affacciarsi sulla scena globale di una nuova potenza mondiale che presumibilmente prenderà il posto dell’ormai agognante civiltà cristiana o si affiancherà ad essa: l’Islam Tecnologico. Una grande aquila che proietterà la sua immagine su tutto il vecchio mondo, come da tradizione, gettando le basi per un’egemonia forse breve ma “intensa”: piena di cambiamenti e novità interessanti che faranno del bacino del Mediterraneo la nuova culla della civiltà. Questo processo, del resto “già abbozzato” verrà a delinearsi durante lo scoppio della prossima guerra USA-IRAN che nel contempo vedrà allearsi tutto il Grand Maghreb con il resto dei paesi arabi: in un’alleanza strategica “a forma di aquila a due teste” rappresentate dal Marocco e dall’Arabia Saudita (alleanza politico/economica). Le due ali saranno rappresentate dalle alleanze sotterranee tra USA – Arabia Saudita – Europa; mentre gli artigli saranno impegnati nel tenere alla gola l’economia asiatica, volano temporaneo dell’economia mondiale grazie all’ultimo e il migliore petrolio rimasto.

Men PoWer

Focus

The future of oil and gas

Nov 11th 2011, 15:54 by The Economist online

OVER the next 25 years oil demand will increase from 88m barrels a day to 99m, mainly to fill Asian petrol tanks, if planned energy policies around the world continues much as they are today. Over nine-tenths of the additional oil will come from the Middle East and North Africa, according to the International Energy Agency’s latest edition of the World Energy Outlook. The organisation reckons that the region will require $2.7 trillion of investment in exploration and production to provide the oil. Even in the Middle East, where oil is relatively easy to extract, it will be harder to get out of the ground. Average extractions costs there will increase from just over $12 a barrel in 2011 to more than $15 in 2035, as production increases by more than 17m b/d. Costs will go up far more elsewhere as high prices encourage oil producers to go after oil that is trickier to come by. The greatest leap will come in Latin America as pricey deepwater oil grows in importance.

Finance

OPEC to the rescue?

The world economy’s improbable saviour

Nov 17th 2011 | from The World In 2012 print edition

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Can anything save us? With the United States paralysed, Europe tearing itself to pieces and China desperate to control inflation, there seems to be no safety net for a world economy on the brink of recession. But what about OPEC?

Every global recession since the 1970s has been preceded and painfully aggravated by a sharp spike in oil prices, so OPEC may appear an unlikely saviour. In 2012, however, a collapse in the price of oil—not just a modest decline, but a plunge deep enough to revive American consumption and to transform the Greek, Portuguese, Spanish and Italian trade deficits­—could be the deus ex machina that averts a catastrophic double-dip.

An oil-price decline of 40% from the peak of May 2011 would bring down Brent crude from $127 to $77 a barrel. For the American economy, which consumes 7 billion barrels of oil annually, a $50 fall in the oil price would offer a stimulus roughly equivalent to a $350 billion tax cut, even without allowing for parallel declines in natural gas and coal. If most of the price reductions were concentrated in the months around the new year, they could well be sufficient to avert an American recession and revive financial confidence in the euro zone.

But is it reasonable to hope for such a happy outcome? The answer, as usual in economics, is yes and no.

Yes, in the sense that a $50 decline from the 2011 peak would merely reflect the slowdown in the global economy and would bring the Brent oil price back to where it was in the autumn of 2010. Most commodity analysts believe, however, that such an abrupt reversal is very unlikely. They insist that the $50 increase in oil prices that occurred in the first half of 2011 was not just a temporary response to supply disruptions in north Africa and the surge in demand for fuel oil caused by the Japanese nuclear disaster. Instead, the oil inflation of 2011 was widely believed to reflect a long-term structural increase in demand from China and other developing economies running into the inexorable limit of a global oil supply that is at or near its geological peak.

Whatever the geology behind this “peak oil” theory, there are reasons to ignore it in assessing the interaction between oil prices and global growth in 2012. The most obvious is the price of the American oil benchmark, West Texas Intermediate (WTI). By early October 2011, WTI had already fallen by roughly $30 from its May peak of $113 and was back to its level of October 2010. In America, then, the oil-price surge triggered by the Arab spring had been reversed by October 2011—and the benefits of cheaper oil seemed likely to help American consumer spending and investment by the turn of the year.

<< OPEC could do more to prevent a global recession than the Fed >>

Analysts committed to the “peak oil” theory have ignored this evidence, insisting that the fall in American oil prices was a temporary aberration and the much higher Brent price was a more accurate global benchmark. And indeed the OPEC “reference basket”, a blend of prices charged by OPEC producers, remained much closer to the European than the American benchmark. Economic and political logic both suggest, however, that the unprecedented divergence of $30 between Brent and WTI is much more likely to be arbitraged away by a fall in the European oil price than a rise in the United States.

The economic logic is that demand is certain to weaken as a result of the near-recession in the global economy. So it is hard to imagine why American oil prices would suddenly rebound. Much more likely is that the shortage of light sweet crude in Europe will be made good as 2012 progresses—first out of excess American inventories and then by recovering Libyan output.

The political logic is equally compelling. If OPEC decided to cut production, global oil prices could, in theory, converge upwards to the $100-plus European level instead of falling to the American benchmark of $80 or below. But will OPEC really try to defend a price of over $100 and watch the world economy sink into a new recession? Unlikely.

A worldwide recession could cause oil prices to plunge by far more than $30. In 2008 Brent and WTI both collapsed by $120—from $150 to $30. After the Arab spring, Middle Eastern governments feel more vulnerable than ever before. This is particularly true of Saudi Arabia, the only oil producer with the ability to vary output in a big way and influence prices. The last thing the Saudis want is another 2008-style plunge. By pumping more oil and thus helping to ease global oil prices into a range of $60-80, the Saudis and OPEC could do more to prevent a global recession than the Fed, the White House or the European Central Bank. This could be the year when OPEC finally realises that it serves its own interest by supporting, instead of sabotaging, global growth.

Anatole Kaletsky: editor-at-large, the Times

Finanza

Opec in soccorso?

L'economia mondiale e l’improbabile salvatore

17 Nov 2011 | da The World in 2012 edizione stampata

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Nulla può salvarci? Con gli Stati Uniti paralizzati, l'Europa che si fa a pezzi e la Cina disperata a controllare l'inflazione, non sembra esserci alcuna rete di sicurezza per l'economia mondiale sull'orlo della recessione. Ma per quanto riguarda l'OPEC?

Ogni recessione globale dal 1970 è stata preceduta e dolorosamente aggravata da un brusco picco del prezzo del petrolio, per cui l'OPEC potrebbe apparire un improbabile salvatore. Nel 2012, tuttavia, un crollo del prezzo del petrolio, non solo un modesto calo, ma un tuffo profondo abbastanza per rilanciare i consumi americani e di trasformare il deficit del commercio greco, portoghese, spagnolo e italiano, potrebbe essere il deus ex machina che scongiuri una catastrofica double-dip.

Un ribasso del prezzo del petrolio del 40% dal picco di maggio 2011 avrebbe portato giù greggio da $ 127 a $ 77 al barile. Per l'economia americana, che consumano 7 miliardi di barili di petrolio all'anno, una caduta 50 dollari del prezzo del petrolio avrebbe offerto uno stimolo più o meno equivalente ad un taglio fiscale di 350 miliardi dollari, anche senza tener conto declino parallelo del gas naturale e carbone. Se la maggior parte delle riduzioni di prezzo sono concentrate nei mesi intorno al nuovo anno, potrebbero anche essere sufficienti a scongiurare una recessione americana e rilanciare la fiducia finanziaria nella zona euro.

Ma è ragionevole sperare in un esito felice? La risposta, come al solito in economia, è sì e no.

Sì, nel senso che un calo del 50 $ rispetto al picco 2011 non farebbe che riflettere il rallentamento dell'economia globale e porterebbe il prezzo del petrolio di nuovo a dove è stato nell'autunno del 2010. La maggior parte degli analisti delle materie prime credere, tuttavia, che tale brusca inversione è molto improbabile. Essi sottolineano che l'aumento di 50 dollari del prezzo del petrolio che si sono verificati nella prima metà del 2011 non era solo una risposta temporanea a interruzioni delle forniture nel nord Africa e l'aumento della domanda di olio combustibile causati dal disastro nucleare giapponese. Invece, l’aumento del prezzo del petrolio del 2011 è stato ampiamente considerato un riflesso a lungo termine, aumento strutturale della domanda da Cina e altre economie in via di sviluppo in ragione del raggiungimento del limite inesorabile di una fornitura globale di petrolio che è uguale o vicino al suo picco geologico.

Qualunque sia la teoria geologica alla base di questo "picco del petrolio", ci sono motivi di ignorarlo nel valutare l'interazione tra i prezzi del petrolio e la crescita globale nel 2012. La più ovvia è il prezzo del benchmark petroliferi americani, West Texas Intermediate (WTI). All'inizio di ottobre 2011, Wti  era già sceso di circa 30 dollari dal picco di maggio di 113 dollari ed è tornato ai suoi livelli di ottobre 2010. In America, poi, l'impennata dei prezzi del petrolio innescata dalla primavera araba era stata rovesciata da ottobre 2011, nonché i vantaggi di un petrolio più economico sembrava in grado di aiutare spesa americana consumo e di investimento al volgere dell'anno.

<< OPEC potrebbe fare di più

 per evitare una recessione

 globale che la Fed >>

Gli analisti impegnati nella teoria del  "picco del petrolio" hanno ignorato questa prova, insistendo sul fatto che il calo del prezzo del petrolio americano è stata un'aberrazione temporanea e il prezzo molto più elevato del Brent è stato un punto di riferimento più preciso globale. E infatti il ​​"paniere di riferimento" OPEC, una miscela di prezzi praticati dai produttori dell'OPEC, è rimasto molto più vicino al parametro europeo che al parametro di riferimento americano. La logica economica e politica dei due suggeriscono, tuttavia, che la divergenza senza precedenti di $ 30 tra Brent e WTI è molto più probabile che sia stata causata da un calo del prezzo del petrolio europeo che un aumento negli Stati Uniti.

La logica economica è che la domanda è certo indebolirsi a causa della quasi-recessione dell'economia globale. Quindi è difficile immaginare perché i prezzi del petrolio americano dovrebbero improvvisamente rimbalzare. Molto più probabile sarà che la carenza di light sweet crude (petrolio di qualità) in Europa sarà reso bene in corso 2012 - prima per una carenza di scorte americane e poi attraverso il recupero di greggio libico.

La logica politica è altrettanto convincente. Se l'OPEC ha deciso di tagliare la produzione, i prezzi del petrolio globale potrebbero, in teoria, convergere verso l'alto verso i $ 100 e più livello europeo, invece di cadere al benchmark americano di $ 80 o al di sotto. Ma davvero l'OPEC cercherà di difendere il prezzo di oltre $ 100 e guardare cadere l’economia mondiale in una nuova recessione? Improbabile.

Una recessione mondiale potrebbe causare di far precipitare i prezzi del petrolio di gran lunga più di $ 30. Nel 2008 Brent e WTI crollarono a $ 120 da $ 150, di $ 30. Dopo la primavera araba, i governi mediorientali si sentono più vulnerabili che mai. Questo è particolarmente vero per l'Arabia Saudita, il solo produttore di petrolio con la possibilità di variare la produzione in grande stile e influenzare i prezzi. L'ultima cosa che i sauditi vogliono è un altro 2008. Pompando più petrolio e in modo da agevolare prezzi globali del petrolio in un range di $ 60-80, i sauditi e l'OPEC potrebbero fare di più per evitare una recessione globale che la Fed, la Casa Bianca o la Banca centrale europea. Questo potrebbe essere l'anno in cui l'OPEC si rende conto finalmente che serve i propri interessi sostenendo, invece di sabotare, la crescita globale.